在AI算力需求飞扬与国产替代程度加速的双重运转下，A股半导体产业链合座事迹向好。

　　适度4月15日晚间，在半导体（长江）211只成份股中，已有153家企业发布2025年年报和一季度事迹快报。其中，有129家营收同比录得正增长，69家增幅进取20%，29家增幅逾40%。与此同期，一季报大幕也已拉开，海光信息、佰维存储等AI产业链企业事迹依旧强盛。

　　半导体业内东说念主士以为，透过中芯海外、中微公司、海光信息等行业龙头交出的答卷不难发现，行业正处于结构性复苏阶段，呈现出制造端稳步增长、开垦头部企业领跑、存储量价皆升；但碳化硅（SiC）和部分贪图端出现分化等态势。合座而言，AI正成为产业中枢增长引擎，国产替代程度抓续深刻。

　　龙头企业利润高涨显耀

　　从行业情况来看，据好意思国半导体行业协会（SIA）近期研报，2025年各人半导体销售额将达到7917亿好意思元，同比增长逾两成。其中，中国半导体年销售额同比增长约17.3%。据工信部统计，客岁中国集成电路产量同比增长11%；贪图收入同比增长18.9%，行业景气度上行态势彰着。

　　纠合已发布2025年龄迹的A股半导体公司来看，按净利润皆备值排序，前十企业均为各自领域龙头企业，区别为中芯海外（50.41亿元，同比增长36.29%）、豪威集团（603501）（40.45亿元，同比增长21.73%）、海光信息（25.45亿元，同比增长31.79%）、澜起科技（22.36亿元，同比增长58.35%）、中微公司（21.11亿元，同比增长30.69%）、寒武纪（20.59亿元，同比增长555.24%）、兆易改变（603986）（16.48亿元，同比增长49.47%）、长电科技（600584）（15.65亿元，同比着落2.75%）、中科蓝讯（14.15亿元，同比增长371.66%）、盛好意思上海（13.96亿元，同比增长21.05%）。其中，除了长电科技客岁净利润同比微降2.75%，其余企业净利润同比增幅区间为20%—555%。

　　拆解各紧迫细分产业，晶圆代职责为半导体产业链中枢身手，2025年合座进展持重，产能专揽率回升与盈利配置成为重要词。

　　行业龙头中芯海外2025年实现营业收入673.23亿元，同比增长16.49%；归母净利润50.41亿元，同比增长36.29%，毛利率21.6%，同比训诲3个百分点。年报表示，事迹增长主要收货于纯属制程需求回暖、居品结构优化，公司折合8英寸月产能超100万片，产能专揽率训诲至93.5%，同比增多8个百分点。

　　动作晶圆代工场上游，半导体开垦领域国产替代程度显耀提速，中枢开垦厂商凭借时代冲突与客户考据，在2025年实现了营收与利润的双位数高增，成为行业复苏的紧迫支抓力量。

　　其中，行业龙头中微公司2025年实现营业收入123.85亿元，同比增长36.62%；同期归母净利润约21.11亿元，同比增长约30.69%；中微公司董事长兼总司理尹志尧在4月初事迹会上先容，数码时代愈加粗糙的应用在东说念主工智能（AI）、大数据、云测度、自动驾驶等更多新领域的形貌下，半导体开垦产业的策略作用愈发突显，迎来了大发展的新机遇。

　　“连年来各人半导体发展主要受益于东说念主工智能应用及数据中心基础顺次的强盛需求，推动了关于逻辑芯片和存储芯片需求的增长。按机构预测，本年行业有望提前迈向万亿好意思元关隘。在此布景下，中国半导体产业链亦为紧迫增长点。”中关村物联网产业定约副通知长袁帅近日对质券时报记者分析称。

　　存储和AI芯片迎结束期

　　事实上，AI不仅是晶圆厂及上游开垦商增长的径直或蜿蜒驱能源，其关于存储和AI芯片两个细分产业拉动更为罕见。

　　关于存储而言，陪同AI算力、数据中心等新兴需求的爆发式增长，AI劳动器对存储的需求是传统劳动器的8至12倍，交流海外头部公司加速向新制程节点的HBM、DDR5等主流居品挪动，激勉结构性供需失衡，存储行业合座出现量价皆升。

　　上述2025年归母净利润范围名次前十企业中的兆易改变和澜起科技均受益本轮存储周期。其中，兆易改变2025年实现营业收入92.03亿元，同比增长25.12%；净利润16.48亿元，同比增长49.47%。策略层面，公司积极拥抱AI，发展定制化存储、较高算力MCU和AI MCU等新业务、新址品。

　　澜起科技2025年归母净利润同比增长58.35%。公司暗示，当前存储行业处于一个由AI运转的“超等周期”，带动万般存储居品需求。动作一家内存互连芯片厂商，开云将受益于行业需求增长的产业趋势。

　　不啻年报高增长，存储产业链公司一季报进展依旧不俗。举例，3月31日晚间，存储模组厂商德明利（001309）揣度2026年第一季度包摄于上市公司推进的净利润为31.5亿元—36.5亿元，上年同期耗损6908.77万元。

　　往日一年，跟着ChatGPT、DeepSeek、千问等为代表的大模子AI时代催生海量算力需求，国产AI芯片赛说念亦迎来营业化结束期。

　　以2025年营收增幅前十企业来看，AI芯片厂商寒武纪、摩尔线程、沐曦股份占据了三席，区别位列第一、第二和第五。其中，寒武纪2025年营收约64.97亿元，同比增长453.21%，归母净利润约20.59亿元，上市以来初次全年盈利。营收增长主要源于居品力训诲及多行业范围化部署。

　　纠合A股和港股的壁仞科技、天数智芯、沐曦股份、摩尔线程四家国产GPU厂营事迹看，四家公司营收均冲突10亿元，同比增速均超90%，毛利率多数防守在50%以上，同期耗损幅度显耀收窄，国产GPU从“能用”迈向“范围化部署”的程度彰着加速。

　　其中，摩尔线程2025年实现营业收入15.06亿元，同比增长243.37%；增速位居四家公司之首。

　　沐曦股份2025年实现营业收入约16.44亿元，同比增长121.26%；此前公司揣度2026年第一季度实现营业收入4亿元至6亿元，同比增长24.84%至87.26%；在4月9日事迹会上，公司董事长兼总司理陈维良先容，AI芯片行业高速增长和国产替代加速将拓宽市集空间，揣度公司最早有望在2026年实现盈亏均衡。

　　芯谋商议企业部总监王笑龙此前向证券时报记者暗示，国内AI芯片厂商异日在单卡性能、集群的单元算力资本和能耗、软件生态等领域仍有继续训诲空间，从而让国产AI芯片从“替代可用”迈向“自主好用”。

　　算力、AI照旧重要变量

　　不外，半导体里面亦存在一定分化，一些尚未踏上AI风口、竞争利弊的细分领域的事迹尚待回暖。举例，在SiC领域，行业龙头天岳先进2025年实现营业收入14.65亿元，同比着落17.15%；归母净利润-2.08亿元。营收下滑主要系衬底居品销量增多但市集价钱着落等。

　　SiC开垦商晶升股份2025年营业总收入为2.27亿元，同比减少46.53%；包摄于母公司扫数者的净利润为-3509.73万元。主要系受碳化硅行业调整，开垦居品需求减少，同期光伏及碳化硅行业竞争加重，居品价钱下滑，导致销售毛利和利润合座着落。

　　预测本年半导体产业链事迹，算力、AI照旧重要词。4月7日晚间，国产算力龙头海光信息发布事迹表示，公司2025年实现营业收入143.77亿元，同比增长56.92%；实现净利润25.45亿元，同比增长31.79%。2026年第一季度，公司实现营业收入40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润6.87亿元，同比增长35.82%。

　　海光信息暗示，在AI算力爆发与数字基建升级的双重运转下，市集需求抓续增长，海光信息依托高性能、高可靠、低功耗的居品及通达的生态策略，围绕通用测度和东说念主工智能测度市集，保抓高强度的研发参加，实当前代快速升级、居品加速迭代，居品质能大幅训诲，在高端芯片市集具有竞争上风，抓续保抓市集最初，带动各项事迹见识增长。

　　再如，4月15日晚间，存储模组龙头佰维存储暴露一季报表示，2026年第一季度，公司实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53%；净利润28.99亿元，同比扭亏为盈，上年同期耗损1.97亿元。本期事迹大幅增长主要受益于AI算力爆发，存储行业进入高景气周期，市集需求蓬勃推动居品价钱抓续高涨等。

　　东莞证券在近期研报均分析称，半导体行业进入事迹暴露期，从已暴露事迹情况看，行业合座呈现景气高企，存储企业受益加价事迹爆发，开垦、材料国产替代抓续开云体育官网，模拟、功率底部配置，景气度呈边缘朝上。AI仍为2026年科技行业改变干线，淡薄关切客岁四季度、本年一季度事迹增长的存储、开垦、材料、模拟等板块。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP 开云app登录入口

• AI
• 示寂
• 带动
• 开云体育官网
• 超等周期