城发环境成就于1998年12月31日，于1999年3月19日在深圳证券交往所上市，注册地址和办公地址均在河南省郑州市。公司是国内环保规模的进击企业，中枢业务涵盖高速公路投资、拓荒及运营治理和环保关系业务，在固废处分等方面具有较强的本领实力和全产业链上风。

城发环境主商业务为高速公路投资、拓荒及运营治理，所属申万行业为环保-环境处分-固废处分，所属倡导板块包括浑水处理、国资纠正、国企纠正。

规划功绩：营收行业第七，净利润第三

2025年，城发环境商业收入为65.63亿元，在行业35家公司中名步骤7，行业第又名浙富控股营收232.14亿元，行业平均数为45.62亿元，中位数为31.36亿元。主商业务组成方面，固体松手物处理业务28.69亿元占比43.71%，高速公路业务13.33亿元占比20.31%，环境卫生办奇迹务9.93亿元占比15.13%，环保有蓄意集成办奇迹务6.93亿元占比10.56%，水处理业务5.13亿元占比7.81%，其他1.62亿元占比2.47%。净利润为13.26亿元，行业名步骤3，行业第又名伟明环保23.45亿元，行业平均数为3.96亿元，中位数为2.5亿元。

财富欠债率高于同行平均，毛利率高于同行平均

偿债才略方面，2025年城发环境财富欠债率为67.47%，客岁同时为68.88%，高于行业平均50.73%。从盈利才略看，2025年毛利率为39.52%，客岁同时为40.81%，高于行业平均23.93%。

董事长黄新民薪酬124.42万元，同比减少0.95万元

城发环境控股激动为河南投资集团有限公司，内容适度东说念主为河南省财政厅。董事长黄新民，男，汉族，1970年4月生，中共党员，高档工程师，治理学硕士。曾任许平南高速多职，开云体育以及河南城发环境多岗亭，还曾任启迪环境总裁等职。2025年薪酬124.42万，2024年125.37万，同比减少0.95万元。总司理李戈，男，汉族，1970年4月生，中共党员，高档工程师，工学学士。曾任郑州热电厂、河南投资集团等多公司要职，2025年薪酬58.84万，2024年3.78万，同比加多55.06万元。

A股激动户数较上期加多0.80%

收尾2025年12月31日，城发环境A股激动户数为2.17万，较上期加多0.80%；户均执有畅达A股数目为2.96万，较上期减少0.79%。截止2026年3月31日，城发环境十大畅达激动中，香港中央结算有限公司位居第五大畅达激动，执股507.43万股，比较上期减少488.30万股。南边中证1000ETF（512100）退出十大畅达激动之列。

广发证券指出，工程业务出表致营收微降，中枢运商业务运行利润肃穆增长。2025年公司营收65.63亿元，归母净利润12.36亿元。业务亮点如下：1.规划性现款流大幅改善，2025年净额20.82亿元；2.环卫、水务业务快速增长，固废处理业务收入28.69亿元，环卫业务收入9.93亿元，水处理业务收入5.13亿元；3.高速公路业务肃穆运营，中枢路产许平南改扩建名目已被列入河南省要紧名目清单。展望26-28年归母净利润11.23、11.81、12.24亿元，对应PE为7.8、7.5、7.2x，保管“买入”评级。

华泰证券指出，城发环境2025年罢了营收65.63亿元，归母净利12.36亿元。业务亮点如下：1.2025年固废业务收入肃穆增长，规划性净现款流同比+93%；2.坚执上风并购计策，年内剥离工程公司并收购固废、环卫财富；3.环卫业务范围跃居全省首位，并告捷罢了省外市集碎裂。展望公司2026-28年归母净利润13.79/14.67/15.87亿元，指标价19.49元，保管“买入”评级。

图：城发环境营收及增速

图：城发环境净利润及增速开云体育官方网站

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